In het huidige economische klimaat kunnen ondernemingen om uiteenlopende redenen in financiële moeilijkheden komen. Of het nu gaat om economische tegenwind, veranderende marktomstandigheden of onverwachte gebeurtenissen, het is essentieel voor ondernemingen om tijdig te anticiperen op financiële uitdagingen. Bij Guldemond Advocaten hebben we ruime ervaring met het begeleiden van ondernemingen door complexe herstructureringstrajecten. Met de introductie van de Wet Homologatie Onderhands Akkoord (WHOA) in 2021 hebben we een krachtig extra instrument in handen om ondernemingen te herstructureren en een faillissement te voorkomen.

Preventieve herstructurering: tijdig anticiperen op uitdagingen

De beste tijd om te herstructureren is voordat acute problemen ontstaan. Een vroegtijdige signalering van financiële moeilijkheden biedt meer opties en vergroot de kans op een succesvolle herstructurering aanzienlijk. Wij helpen ondernemingen bij het identificeren van risico’s en het ontwikkelen van een gedegen herstructureringsplan.

Een succesvolle herstructurering begint met een grondige analyse van de financiële positie, bedrijfsprocessen en marktpositie van de onderneming. We kijken daarbij niet alleen naar de cijfers, maar ook naar operationele aspecten, personeelsvraagstukken en toekomstperspectieven. Deze integrale aanpak stelt ons in staat om een realistisch en uitvoerbaar herstructureringsplan op te stellen dat is afgestemd op de specifieke behoeften en doelen van uw onderneming.

De WHOA als strategisch instrument

De Wet Homologatie Onderhands Akkoord (WHOA) biedt nieuwe mogelijkheden voor ondernemingen om schulden te herstructureren buiten faillissement om. Dit instrument is revolutionair omdat het de mogelijkheid biedt om een akkoord met schuldeisers en aandeelhouders tot stand te brengen, zelfs als niet alle schuldeisers daarmee instemmen. Hierdoor kan een faillissement worden voorkomen en kan de continuïteit van de onderneming worden gewaarborgd.

We zien in de praktijk dat de WHOA zeer effectief kan zijn, maar wel een zorgvuldige voorbereiding en uitvoering vereist. Het traject kent verschillende fasen waarin strategische keuzes moeten worden gemaakt en juridische vereisten moeten worden nageleefd.

Het WHOA-traject: van voorbereiding tot homologatie

Het WHOA-traject bestaat uit verschillende fasen die elk hun eigen aandachtspunten hebben.

1. Voorbereidingsfase

In deze cruciale fase wordt de basis gelegd voor een succesvol akkoord. Wij ondersteunen u bij:

• Inventarisatie van Schulden en Schuldeisers: Het in kaart brengen van alle schulden en het identificeren van de verschillende soorten schuldeisers is essentieel voor een correcte klassenindeling.
• Waardering van de Onderneming: Een onafhankelijke waardering van de onderneming helpt bij het bepalen van de uitkeringswaarde voor schuldeisers en bij het onderbouwen van het akkoord.
• Ontwikkelen van een Herstructureringsvoorstel: We werken samen met u aan een realistisch en haalbaar voorstel dat rekening houdt met de belangen van alle betrokken partijen.
• Klassenindeling van Schuldeisers: Schuldeisers worden ingedeeld in klassen op basis van hun juridische en economische positie. Dit is belangrijk voor de stemmingsprocedure.
• Financiële Onderbouwing: Het opstellen van een gedegen financiële prognose en herstructureringsplan om de levensvatbaarheid van de onderneming aan te tonen.

2. Stille Voorbereidingsprocedure

Een van de voordelen van de WHOA is de mogelijkheid om in stilte een akkoord voor te bereiden, zonder dat dit openbaar wordt gemaakt. Dit voorkomt onrust onder klanten, leveranciers en personeel, en geeft u de ruimte om het akkoord zorgvuldig uit te werken.

• Aanstellen van een Herstructureringsdeskundige: In sommige gevallen kan het nuttig zijn om een herstructureringsdeskundige aan te laten stellen door de rechtbank die het proces begeleidt.
• Communicatie met Belangrijke Stakeholders: Hoewel de procedure vertrouwelijk is, is het belangrijk om belangrijke schuldeisers en andere stakeholders tijdig te betrekken.
• Voorbereiden van de Stemmingsprocedure: Het opstellen van de stemdocumenten en het organiseren van de stemming per klasse van schuldeisers.

3. Het Akkoordtraject

In deze fase wordt het akkoord formeel aangeboden aan de schuldeisers en vindt de stemming plaats.

• Timing van het Aanbieden van het Akkoord: Het juiste moment kiezen om het akkoord aan te bieden is strategisch belangrijk.
• Onderhandelingen met Schuldeisers: We begeleiden u bij de onderhandelingen met verschillende klassen schuldeisers om voldoende steun te verkrijgen.
• Organiseren van de Stemming: Het faciliteren van een transparante en rechtsgeldige stemmingsprocedure.
• Voorbereiding van de Homologatie: Het verzamelen van alle benodigde documentatie en het opstellen van het verzoek tot homologatie aan de rechtbank.

4. Homologatie door de rechtbank

De homologatie is de laatste en cruciale stap waarbij de rechtbank het akkoord goedkeurt en verbindend verklaart voor alle schuldeisers.

• Onderbouwing van het akkoord: wij zorgen voor een gedetailleerde en juridisch solide onderbouwing van het akkoord.
• Weerlegging van bezwaren: indien schuldeisers bezwaren hebben, bereiden we verweren voor om deze te weerleggen.
• Vertegenwoordiging tijdens de zitting: onze advocaten vertegenwoordigen u tijdens de homologatiezitting en behartigen uw belangen.
• Implementatie na homologatie: na goedkeuring door de rechtbank helpen we bij de uitvoering van het akkoord en de communicatie met alle betrokken partijen.

Afkoelingsperiode en bescherming tijdens het proces

Een van de unieke voordelen van de WHOA is de mogelijkheid om een afkoelingsperiode aan te vragen. Dit biedt bescherming tegen executiemaatregelen van schuldeisers en geeft de onderneming de ruimte om een akkoord voor te bereiden.

Maatwerkoplossingen voor verschillende ondernemingen

Elke onderneming heeft unieke kenmerken die om een specifieke aanpak vragen. Voor het MKB richten wij ons op praktische en toegankelijke oplossingen die rekening houden met persoonlijke garanties van ondernemers en regionale belangen. Bij grotere ondernemingen spelen vaak complexe vraagstukken rond internationale structuren en meerdere stakeholders.

Stakeholdermanagement en communicatie

Stakeholdermanagement en effectieve communicatie zijn cruciaal voor het succes van een herstructurering. Het proces vereist dat de belangen van verschillende partijen zorgvuldig worden afgewogen en dat er actief wordt gewerkt aan het creëren van draagvlak onder schuldeisers en werknemers. Tegelijkertijd is het essentieel om strategische onderhandelingen te voeren met crediteuren om tot werkbare oplossingen te komen. Daarnaast speelt het behoud van vertrouwen bij klanten, leveranciers en andere belanghebbenden een sleutelrol in het waarborgen van de continuïteit van de onderneming. Met een doordachte aanpak zorgen wij ervoor dat alle betrokkenen op de juiste manier worden geïnformeerd en betrokken, zodat de herstructurering succesvol kan worden afgerond.

Financiële herstructurering

Naast juridische herstructurering ondersteunen wij ook bij financiële herstructurering. Dit kan variëren van heronderhandeling van financieringsvoorwaarden en het aantrekken van nieuw kapitaal tot debt-for-equity swaps en sale-and-leasebackconstructies. Wij zorgen ervoor dat deze oplossingen zowel juridisch als economisch haalbaar zijn.

Conclusie

De Wet Homologatie Onderhands Akkoord (WHOA) biedt ondernemingen een krachtig en flexibel instrument om financiële problemen aan te pakken. Het traject biedt de mogelijkheid om schuldeisers in verschillende klassen in te delen en maatwerkvoorstellen per klasse te doen, waardoor de specifieke belangen van iedere groep kunnen worden meegenomen. Bovendien verloopt de WHOA doorgaans sneller dan traditionele herstructureringsprocedures, wat van belang is in situaties waar tijd een belangrijke factor is. Een ander groot voordeel is de bescherming tegen faillissement: gedurende het proces kunnen schuldeisers geen faillissement afdwingen, wat de onderneming de noodzakelijke ruimte geeft om het akkoord uit te werken. Tot slot waarborgt de WHOA discretie, omdat het akkoord in stilte kan worden voorbereid, wat helpt om het vertrouwen van klanten, leveranciers en werknemers te behouden. Samen zorgen deze voordelen ervoor dat de WHOA een interessant instrument is voor ondernemingen die willen danwel moeten herstructureren.